CRISIS DE EUROPA NO IMPACTA BANCA LATINOAMERICANA

San José, 12 de abril.- Hasta el momento, la problemática económica de la Eurozona se mantiene sin afectar, significativamente, a los bancos de América Latina. Los buenos perfiles financieros de los entes más grandes en la región y su dependencia moderada de fondeo externo los blindan del panorama internacional, en términos relativos.

Así lo determina la agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s Ratings, la cual, además, parte de un escenario base en el que Europa podría salir de su “ligera recesión” en el segundo semestre de 2012. En consecuencia, no se prevé que las subsidiarias latinoamericanas de grandes bancos europeos afronten dificultades durante ese periodo.

No obstante, de acuerdo con la firma, aún existe potencial para un escenario alterno, que incluye una probabilidad de 40% de otra recesión en la Zona Euro. Pero, según proyecciones, esa afectaría indirectamente al área, a través de canales financieros y de intercambio comercial.

Posibilidad gris

La profundización de la crisis del soberano, de la banca y de la moneda en el Viejo Continente; afectaría el crecimiento, la calidad de activos y el acceso potencial a financiamiento externo de los órganos bancarios de la región. Una recesión profunda motiva el desempleo y reduciría la capacidad de pago, afectando directamente el desempeño de las carteras de crédito.

Ante dichos supuestos, la disponibilidad de crédito podría restringirse, con el consiguiente aumento del riesgo de refinanciamiento para las empresas. Tal estrés severo en la economía, según S&P, daría lugar a potenciales bajas de calificación de los bancos.

Sin embargo, la calificadora destaca la resistencia de los bancos frente a déficits de liquidez mundial, misma que permitió durante 2008-2010 que algunos de esos incluso pudieran acceder a los mercados de capitales globales para continuar financiando sus operaciones o para refinanciar sus deudas.

El fondeo a través de los mercados de deuda domésticos, especialmente en Brasil y México, podría aumentar ligeramente el costo de financiamiento, pero debido a que los depósitos siguen siendo la principal fuente de fondeo en América Latina, se vaticina que el riesgo sea muy manejable.

Escenario actual

Las recientes bajas de calificación de la agencia S&P a 85 grupos bancarios europeos, tienen efecto nulo en las subsidiarias de esos grupos en América Latina con tres excepciones—Banco Santander-Chile (A/Estable/A-1), Banco Bilbao Vizcaya Argentaia Chile y Filiales (BBVA Chile; A-/Negativa/A-2) y BES Investimento do Brasil (BB-/Negativa/B)—.

Cada banco tiene su propia percepción de los sectores de riesgo, pero, en general, los rubros que experimentan una reducción en el otorgamiento de crédito incluyen bienes raíces, turismo, construcción, así como pequeñas y medianas empresas.

Incrementar los requerimientos de garantías para reducir pérdidas potenciales e acrecentar los márgenes de intermediación en tiempos difíciles también son medidas comunes que han tomado los bancos durante desaceleraciones económicas.

Un informe de la compañía, descarta ver marcadas reducciones en las carteras de crédito en el Istmo durante 2012, dado su buen desempeño en general y su adecuada capitalización. Eso, aunado a las expectativas de que las economías regionales mantendrían un crecimiento moderado en lugar de caer en recesión.

Conclusiones favorables.

Los bancos europeos se benefician de la buena situación financiera de sus subsidiarias latinoamericanas, y algunos de ellos, especialmente de las grandes organizaciones comerciales, reciben dividendos. Más, no se recomienda que los entes latinos deban proveer otro tipo de respaldo a sus casas matrices, mientras existan alternativas de liquidez y capital en sus propios países.

En el caso de los bancos de inversión más pequeños, son más vulnerables a la situación de sus matrices. Asimismo, su enfoque hacia un fondeo de mercado los expone a situaciones económicas adversas.

Finalmente, no es probable que bajas adicionales en calificación, de hasta dos niveles, de sus matrices afecten las evaluaciones de la gran mayoría de esas subsidiarias y de los pequeños bancos de inversión.

Las proyecciones de crecimiento revisadas para América Latina ya reflejan las actuales condiciones económicas en Europa; así, se establece que la economía se desacelere en 2012 a 3.5%, respecto al 4% mostrado en 2011.

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